Накопительная часть пенсии может находиться как в Социальном фонде России (СФР), так и в негосударственном пенсионном фонде (НПФ). Главная цель страховщиков — сохранить средства и обеспечить доходность не ниже уровня инфляции. А идеальный сценарий — приумножить накопления за счёт эффективного инвестирования и тем самым значительно увеличить размер будущей пенсии.

В этой статье разберёмся, как устроены разные формы пенсионных накоплений, где выше доходность, насколько защищены средства. Что выбрать именно вам: накопительная часть в СФР или НПФ?

Зачем нужна накопительная часть пенсии

Накопительная пенсия — это надбавка к страховой пенсии, сформированная за счёт специальных отчислений. С 2002 по 2014 год по действующей тогда программе работодатели и предприниматели перечисляли 6% от заработка на накопительную часть.

Сегодня эта программа приостановлена, и все взносы направляются исключительно на страховую пенсию. Однако ранее накопленные средства продолжают храниться на индивидуальных счетах граждан в СФР или в выбранных ими НПФ.
По данным Банка России и Минфина, доля накопительной пенсии может составлять до 20–25% от общей суммы пенсионных выплат при стабильных инвестициях и достаточном стаже.

СФР и НПФ: разница в статусе и функциях

СФР и НПФ — два разных типа пенсионных институтов с разными целями, статусом и инвестиционными возможностями. Разберём ключевые различия.

СФР (Социальный фонд России, ранее назывался Пенсионным фондом)

  • Государственная структура. Часть государственной системы страхования пенсий. Управляет накоплениями через ВЭБ.РФ и под контролем Минфина и ЦБ.
  • Консервативные инвестиции. Средства вкладываются преимущественно в ОФЗ (облигации федерального займа) и надёжные корпоративные бумаги. В 2024 году пенсионные накопления принесли в среднем 6,5% дохода.
  • Статус. СФР обеспечивает выплату пенсий по страховой схеме.
  • Гарантии. Все средства защищены государством, риск потери практически отсутствует.

НПФ (Негосударственные пенсионные фонды)

  • Частные фонды (37 в РФ на 2025 г.). Работают на добровольных и обязательных принципах.
  • Инвестиционная свобода. Могут вкладывать до 10% активов в акции, участвовать в IPO (первая публичная продажа акций АО) и деривативах (опционы, фьючерсы, форварды, свопы и их комбинации).
  • Потенциальная доходность выше. За счёт более агрессивного подхода и диверсификации. По данным ЦБ, медианная доходность НПФ за I квартал 2025 года составила 15,4% годовых по пенсионным накоплениям и 18,0% годовых по пенсионным резервам.
  • Контроль и прозрачность. НПФ обязаны регулярно публиковать отчёты, соблюдать нормативы ЦБ, проходить стресс-тесты, страховаться через АСВ и проходить аудит.
  • Статус. НПФ не только управляют накоплениями, но и могут организовывать выплаты пенсий под условия договора с клиентом.
СФР — это стабильность и защита без риска, но с ограниченной доходностью. НПФ — потенциально более высокая прибыль за счёт более смелых инвестиций, но с возможными колебаниями результата.

Где деньги работают эффективнее

СФР НПФ
Стратегия консервативная: ОФЗ, депозиты. Стратегия диверсифицированная: ОФЗ, корпоративные облигации, акции.
Доходность ~6,5%. Доходность ~8,7% гарантийной прибыльности.
Комиссии не взимаются с клиента напрямую. Комиссии могут достигать 0,5–1,5% в год (входит в структуру расходов фонда).
Волатильность минимальная. Волатильность умеренная: зависит от рынка.
Налоговые преференции не предусмотрены. Налоговые льготы предоставляются при участии в ПДС (вычет по НДФЛ).


Выводы

  1. Доходность НПФ выше. Она опережает инфляцию.
  2. СФР‑накопления спасают средства от инфляции, но без значительного роста.
  3. НПФ взимают вознаграждение за управление пенсионными накоплениями: постоянная комиссия ~0,5–1,5%, переменная до 20%.
  4. Риски кредитно‑инвестиционные выше у НПФ, чем у госфонда, однако надзор ЦБ и защита номинала со стороны АСВ делают этот инструмент безопасным.
Если важен рост накоплений, вы готовы принять умеренные риски и комиссии — выбирайте НПФ. Если в приоритете полный контроль и отсутствие комиссий, лучше оставить накопления в СФР.

Как защищены средства

Условия защиты различаются в зависимости от того, где хранятся средства: в СФР, НПФ или в НПФ с участием в ПДС.

Социальный фонд России (СФР)

Накопительная пенсия находится под прямой защитой государства. Это означает:
  • 100% гарантии сохранности номинала — сумма не может быть утрачена;
  • вся система управляется государством, а операции проводятся под контролем Минфина и ЦБ.
Риск потери средств в СФР минимален, но и доходность, как правило, ниже рыночной.

Негосударственные пенсионные фонды (НПФ)

Для обязательных пенсионных накоплений действует система страхования, аналогичная вкладам в банках:
  • Защита номинала до 1,4 млн рублей обеспечивается Агентством по страхованию вкладов (АСВ);
  • покрытие действует только на сумму накоплений, переданных в рамках обязательного пенсионного страхования (ОПС);
  • важно: инвестиционный доход не страхуется — при банкротстве фонда можно потерять доход, начисленный за последние три года;
  • в случае отзыва лицензии у НПФ средства переводятся в СФР, но без прибыли за «нестрахуемый» период.
НПФ обеспечивают разумный уровень защиты, но инвестор должен следить за надёжностью и рейтингами фонда.

ПДС в инфраструктуре НПФ

Через НПФ осуществляется управление средствами участников ПДС, в программу также можно перевести накопительную часть ОПС. В рамках ПДС применяется расширенная система защиты средств:
  • страхование АСВ на сумму до 2,8 млн ₽;
  • все накопления (основное тело сбережений, доход от инвестиций, добровольные взносы, государственные инвестиции) включены в покрытие страховкой.
Более подробную информацию о сохранности средств ПДС читайте на нашем сайте.

Кому и что выгоднее: примеры решений в 2025 году

Выбор между СФР, НПФ и ПДС зависит от возраста, профессии, уровня дохода, отношения к рискам и финансовой грамотности.

Начинающий предприниматель, 25 лет

Доход В среднем 80 000 ₽ в месяц.
Стаж Минимальный.
Отчисления от работодателя Работает на себя (ИП).
Финансовая грамотность Средняя, интересуется инвестициями.
Цель Обеспечить себе финансовую подушку к пенсии, чтобы не зависеть от госвыплат.

Оптимально: ПДС как основа + со временем добровольное ОПС через СФР для получения баллов и стажа.

IT-специалист в частной компании, 40 лет

Доход 150 000 ₽ в месяц (официально).
Стаж 17 лет.
Отчисления от работодателя Работодатель делает отчисления в НПФ.
Финансовая грамотность Высокая.
Цель Обеспечить себе пенсию выше средней, использовать налоговые льготы.

Оптимально: ОПС в НПФ (высокая доходность, диверсификация) + ПДС с регулярными взносами по 3000–5000 ₽ в месяц + ИИС для краткосрочных целей, не связанных с пенсией.

Преподаватель в госуниверситете, 55 лет

Доход 60 000 ₽ в месяц (официально).
Стаж 30 лет.
Отчисления от работодателя Отчисления идут в СФР по умолчанию.
Финансовая грамотность Низкая.
Цель Получить стабильную пенсию и не рисковать накоплениями.

Оптимально: оставить накопления в СФР + подключить ПДС с небольшой суммой, чтобы использовать налоговые преимущества + избегать частых переводов в другие фонды (такая смена фондов снижает итоговый доход).

Как выбрать подходящий формат накоплений

Цель/ситуация Что выбрать
Хочу просто сохранить то, что уже накоплено в ОПС. Оставить средства в СФР или надёжном НПФ.
Хочу накапливать дополнительно и получать налоговый вычет. Подключить ПДС через НПФ.
Работодатель отчислял накопления до 2014 года, сам ничего не делаю. Проверить, где сейчас средства (СФР или НПФ), подумать о ПДС.
Работаю неофициально или ИП, хочу создать пенсию сам. ПДС — гибкая и доступная программа.
До выхода на пенсию меньше 5 лет, не хочу рисковать. Оставить в СФР или выбрать НПФ с консервативной стратегией.
Хочу диверсифицировать пенсионные источники. Сочетание: СФР или НПФ для обязательной части + ПДС для добровольных взносов.

Перевод накопительной части: как сменить пенсионный фонд без потерь

Гражданин вправе перевести свою накопительную пенсию из одного НПФ в другой или вернуть её обратно в СФР. Поясним, когда и как это делать, чтобы не потерять инвестиционный доход.


Смена пенсионного фонда возможна:
  • Раз в 5 лет без потерь — так называемый стандартный переход. При этом вся накопленная сумма, включая инвестиционный доход, перейдёт в новый фонд.
  • Чаще — раз в год, но тогда вы потеряете доход, накопленный за последние годы. Это называется досрочный переход.
Например, если вы переведёте средства через два года после последнего перехода, вы потеряете инвестиционный доход за эти два года.

Чтобы перевод вступил в силу в следующем году, заявление необходимо подать до 1 декабря текущего года. Фактический перевод произойдёт 31 марта следующего года, но деньги начнут работать в новом фонде уже с 1 января.

Подробнее читайте в наших материалах:
При досрочном переводе вы не теряете саму накопленную сумму, но лишаетесь инвестиционного дохода, начисленного за последние 3–5 лет. Это может быть от 10 до 30% всей суммы.
Потери особенно ощутимы при частых переходах между фондами, особенно если вы не проверяете их рейтинг и доходность.

ПДС как альтернатива

Пока обязательная накопительная пенсия заморожена, а доходность СФР и многих НПФ сопоставима с инфляцией, всё больше россиян обращают внимание на ПДС. Добровольная альтернатива формирует будущую прибавку к пенсии и даёт ощутимые налоговые льготы уже сейчас.

Сравнение: накопительная пенсия и ПДС

Классическая накопительная пенсия ПДС
Средства хранятся в СФР или НПФ. Средства хранятся только в НПФ, участвующих в ПДС.
Доходность умеренная, зависит от фонда. Часто на уровне инфляции. Доходность потенциально выше: гибкая инвестиционная стратегия.
Страхование АСВ до 1,4 млн ₽ (только ОПС). Страхование АСВ до 2,8 млн ₽ (для всех взносов и дохода).
Налоговые льготы не предусмотрены. Налоговые льготы есть: возврат НДФЛ в диапазоне до 52 тыс. – 88 тыс. ₽ в год (зависит от налоговой ставки).
Сейчас нельзя пополнять накопления, система заморожена. Можно делать любые посильные взносы.
Доступ к средствам только при выходе на пенсию. Доступ к средствам через 15 лет участия или по достижении возраста 55 лет (женщины)/60 лет (мужчины).

Больше сопоставлений ищите на нашем сайте в другом материале.

Когда ПДС — разумный вариант

  • Не доверяете стабильности госпенсии и хотите подстраховаться личными накоплениями.
  • Ищете налоговые преимущества: с вычетом 13% вложенные 400 000 ₽ превращаются в 452 000 ₽ — даже без учёта инвестиционного дохода.
  • Имеете нерегулярный доход: ПДС не требует жёстких ежемесячных платежей, можно вносить удобные суммы.
  • Хотите диверсифицировать источники будущей пенсии.

Заключение

  1. Если вы не хотите рисковать и цените государственные гарантии, оставьте накопления в СФР. Это разумный выбор при выходе на пенсию в ближайшие 5 лет.
  2. Если вы готовы к умеренному риску ради потенциально более высокой доходности, проверьте рейтинг и результаты инвестиций НПФ и переведите накопления туда. Выбор стоит делать в пятилетнем цикле, чтобы не терять инвестиционный доход.
  3. Если вы хотите не просто сохранить, а приумножить средства и получать налоговые льготы — добавьте ПДС к обязательной системе. Это самый гибкий и выгодный формат накоплений на пенсию в 2025 году.
ПДС можно адаптировать под свой доход, цели и горизонты. Она не заменяет обязательную систему, но расширяет ваши возможности и делает пенсионное будущее более предсказуемым.