ВЭБ.РФ — государственный инвестор. Он управляет деньгами миллионов граждан, которые не выбирали НПФ или УК для своих пенсионных накоплений (так называемые «молчуны»).
Разберём, куда именно госуправляющий вкладывает средства, какую доходность это даёт на практике и как самому проверить отчётность.
Государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ» работает как госуправляющий с 2003 года, а с 2012 года ещё и с деньгами выплатного резерва. Договоры с СФР заключены на долгие годы, поэтому управление сбережениями стабильное и плановое.
Расширенный инвестиционный портфель — это умеренно гибкая и диверсифицированная стратегия. В его состав входят:
В 2025 году пенсионные сбережения действительно выросли не только на бумаге, но и в реальной покупательной способности.
Проверить, где находятся ваши сбережения и кто ими управляет, проще всего через Госуслуги: «Сведения о состоянии индивидуального лицевого счёта». В выписке будет указано, что деньги находятся в СФР и переданы в доверительное управление в ВЭБ.РФ. Там же отражается сумма средств на конкретную дату.
ВЭБ.РФ публикует публичную отчётность по управлению накоплениями:
У ГУК нет персонального кабинета с пенсионным балансом гражданина. Компания не ведёт индивидуальные счета и не хранит данные застрахованных лиц. Любую информацию о личной сумме сбережений, её изменении и текущем остатке можно получить только через СФР — на «Госуслугах» или по официальной выписке.
Практически это работает так:
Если в вашей выписке СФР указано, например, 588 000 ₽ — это нормальная разница. Динамика роста резерва соответствует официальным показателям и рынку, а небольшие расхождения не являются ошибкой.
Отчётность по сбережениям прозрачная, но не персональная. СФР показывает, сколько у вас денег, ГУК ВЭБ.РФ — как в целом управляются с капиталом. Чтобы осознанно оценивать результат, необходимо сопоставить оба источника.
Однако НПФ в целом исторически показывают более высокие результаты по инвестиционной доходности, чем средний показатель госуправляющего. Например, по итогам 2025 г. многие НПФ по доходности пенсионных средств находились в диапазоне 19–23% годовых и выше. Причём лидеры рейтинга достигли более 25–27%.
Ещё более выраженный эффект даёт программа долгосрочных сбережений (ПДС) в НПФ. Это отдельный формат сбережений с финансовой господдержкой (до 36 тыс. ₽ в год) и налоговыми льготами.
Разберём, куда именно госуправляющий вкладывает средства, какую доходность это даёт на практике и как самому проверить отчётность.
ВЭБ.РФ и пенсионные накопления: не банк, а государственный управляющий
ВЭБ.РФ — это госкомпания, которая управляет пенсионными накоплениями россиян. Хотя до 2018 года она и называлась Внешэкономбанком, но это не банк: граждане не кладут туда деньги лично. А компания, в свою очередь, не выплачивает им пенсии напрямую. Задача организации — инвестировать накопления через доверительное управление от Социального фонда России (СФР).Государственная корпорация развития «ВЭБ.РФ» работает как госуправляющий с 2003 года, а с 2012 года ещё и с деньгами выплатного резерва. Договоры с СФР заключены на долгие годы, поэтому управление сбережениями стабильное и плановое.
Примерно 39 миллионов россиян не выбирали НПФ по умолчанию и хранят свои накопления под управлением ВЭБ.РФ.
Сегодня госуправляющая компания (ГУК) формирует капитал для будущих пенсионеров и управляет триллионами рублей. Средства этих граждан инвестируются в финансовые инструменты в соответствии с правилами и под контролем регуляторов. Учёт и выплата пенсии по-прежнему остаются за СФР. Стратегии и инструменты: куда ВЭБ.РФ инвестирует ваши деньги
ГУК формирует инвестпортфели пенсионных средств в рамках расширенного инвестиционного портфеля и портфеля государственных ценных бумаг. Эти стратегии определяются инвестиционными декларациями, утверждёнными постановлениями Правительства Российской Федерации.Расширенный инвестиционный портфель — это умеренно гибкая и диверсифицированная стратегия. В его состав входят:
- региональные и гособлигации,
- облигации российских компаний и международных финансовых организаций,
- ипотечные ценные бумаги,
- депозиты и средства на банковских счетах.
Наличие пенсионных накоплений в ВЭБ.РФ не ограничивает возможность выбрать другую управляющую компанию или негосударственный пенсионный фонд.
Средства работают в традиционных инструментах финансового рынка: облигациях с фиксированным или плавающим купонным доходом, в депозитах и инструментах денежного рынка. Госуправляющий не имеет права инвестировать средства в акции или высокорискованные активы. Это обеспечивает доходность выше инфляции, но без значительных спекулятивных рисков.Доходность и защита: фактические показатели и гарантии
По официальным данным, государственная управляющая компания «ВЭБ.РФ» в последние годы демонстрирует доходность, которая существенно превышает инфляцию.2024 год
По расширенному портфелю доходность составила примерно 8,12%, а по портфелю государственных ценных бумаг — 8,77%, при инфляции около 9,52%. То есть номинально средства росли, но с учётом инфляции реальный прирост был почти нейтральным.2025 год
Ситуация значительно улучшилась: доходы от управления средствами превысили 432 млрд рублей. Средняя годовая доходность составила около 18,06% по расширенному портфелю и 16,60% по портфелю госбумаг, тогда как инфляция была всего 5,59%. Это значит, что накопления не только сохраняли покупательную способность, но и реально увеличивались.| Гарантии ВЭБ.РФ | Разъяснение |
|---|---|
| Гарантия номинала | При выходе на пенсию гражданин получит не меньше той суммы, которая была внесена на его пенсионный счёт. |
| Безопасность портфеля | Использование консервативных инструментов: государственные ценные бумаги РФ, облигации с гарантиями РФ, ипотечные облигации. |
| Переход в НПФ | Сохранение дохода при смене инвесткомпании не чаще 1 раза в 5 лет. |
В 2025 году пенсионные сбережения действительно выросли не только на бумаге, но и в реальной покупательной способности.
Важно помнить: государственная управляющая компания не обещает фиксированный доход, как это делают банки по вкладам. Результат зависит от ситуации в экономике и уровня процентных ставок.
Как найти и проверить отчетность о ваших накоплениях
Официальная отчетность разнесена по разным источникам. Есть нюанс: ГУК управляет средствами, а учёт прав конкретного человека ведёт СФР.Проверить, где находятся ваши сбережения и кто ими управляет, проще всего через Госуслуги: «Сведения о состоянии индивидуального лицевого счёта». В выписке будет указано, что деньги находятся в СФР и переданы в доверительное управление в ВЭБ.РФ. Там же отражается сумма средств на конкретную дату.
ВЭБ.РФ публикует публичную отчётность по управлению накоплениями:
- на официальном сайте ВЭБ.РФ в разделе о государственной управляющей компании;
- в составе годовой отчетности ВЭБ.РФ;
- в отдельных пресс-релизах по итогам года или квартала.
У ГУК нет персонального кабинета с пенсионным балансом гражданина. Компания не ведёт индивидуальные счета и не хранит данные застрахованных лиц. Любую информацию о личной сумме сбережений, её изменении и текущем остатке можно получить только через СФР — на «Госуслугах» или по официальной выписке.
Практически это работает так:
- Посмотрите сумму своих пенсионных накоплений в выписке СФР на начало и конец выбранного периода.
- Сверьте изменение этой суммы с официальной доходностью соответствующего портфеля УК за тот же промежуток времени.
- Оцените, выглядит ли динамика логичной с учётом рыночной ситуации и инфляции.
- Учитывайте, что небольшие расхождения — не обязательно ошибка: в расчётах важны даты поступления взносов и момент фиксации инвестиционного дохода.
Пример
На начало 2025 г. у вас было 500 000 ₽ пенсионных накоплений. По итогам года расширенный инвестиционный портфель ВЭБ.РФ показал доходность 18%. Теоретически сумма должна вырасти до 590 000 ₽ (500 000 × 18%).Если в вашей выписке СФР указано, например, 588 000 ₽ — это нормальная разница. Динамика роста резерва соответствует официальным показателям и рынку, а небольшие расхождения не являются ошибкой.
Отчётность по сбережениям прозрачная, но не персональная. СФР показывает, сколько у вас денег, ГУК ВЭБ.РФ — как в целом управляются с капиталом. Чтобы осознанно оценивать результат, необходимо сопоставить оба источника.
Итоги и выводы: стоит ли оставаться «молчуном»?
Если вы пока не выбирали, куда инвестировать свои пенсионные накопления, это не катастрофа. ГУК стабильно работает, а доходность портфелей для «молчунов» пока превышает инфляцию.Однако НПФ в целом исторически показывают более высокие результаты по инвестиционной доходности, чем средний показатель госуправляющего. Например, по итогам 2025 г. многие НПФ по доходности пенсионных средств находились в диапазоне 19–23% годовых и выше. Причём лидеры рейтинга достигли более 25–27%.
Ещё более выраженный эффект даёт программа долгосрочных сбережений (ПДС) в НПФ. Это отдельный формат сбережений с финансовой господдержкой (до 36 тыс. ₽ в год) и налоговыми льготами.
ВЭБ.РФ не занимается ПДС. Корпорация работает исключительно в рамках обязательного пенсионного страхования и инвестирует средства по правилам, установленным законом.
Оставаться «молчуном» в принципе безопасно: ГУК ВЭБ.РФ показывает устойчивую доходность. Но для тех, кто хочет потенциально более высокий инвестиционный результат и дополнительный налоговый бонус, перевод накоплений в НПФ с ПДС станет гораздо более выгодным вариантом.