Доходность ПДС за 2025 год: полный разбор статистики от ЦБ РФ

Программа долгосрочных сбережений действует уже более двух лет. Центробанк России ежегодно публикует сводный отчёт на базе официальных данных НПФ.

Мы проанализировали сводки Банка России, чтобы определить, какие негосударственные пенсионные фонды показали наибольшую доходность в 2025 году, как обстоят дела с выплатами и на какие показатели стоит обратить внимание при выборе НПФ для долгосрочных накоплений.

Что мы анализировали и откуда брали данные

Для обзора доходности НПФ по Программе долгосрочных сбережений по итогам 2025 года мы использовали официальные и отраслевые источники. Основу исследования составили данные Банка России: регулятор собирает отчётность всех НПФ и публикует сводную статистику по доходности, резервам, активам и выплатам. Такая отчётность регулируется Указанием Банка России № 6796-У от 28.06.2024.

В анализ вошли только 29 НПФ, официально признанные операторами госпрограммы.

При сравнении фондов мы использовали прежде всего показатели, связанные с ПДС-статистикой. Однако в официальных отчётах ЦБ данные по Программе долгосрочных сбережений обычно отдельно не выделяются. Чаще всего регулятор временно агрегирует их в составе категории «Пенсионные резервы», которая включает как ПДС, так и негосударственное пенсионное обеспечение (НПО).

Поэтому, когда в статье упоминается доходность по пенсионным резервам НПФ или их динамика, речь идёт о совокупных данных ПДС и НПО. На текущем этапе именно такой подход остаётся главным способом оценить эффективность негосударственных фондов в сегменте долгосрочных сбережений. Доходность непосредственно по ПДС у отдельных фондов может отличаться и иногда превышает приведённые значения.

Общая картина рынка ПДС в 2025 году

По итогам 2025 года рынок пенсионных накоплений и Программа долгосрочных сбережений показали рекордный рост. Согласно данным Банка России по итогам 2025 года:

Показатель	Данные 2025 г.
Количество участников	9 млн человек
Личные взносы граждан в ПДС	307 млрд рублей
Общий объём привлечённых средств в ПДС (взносы + софинансирование + переводы из ОПС)	455 млрд рублей
Общая стоимость пенсионных резервов НПФ (ПДС + НПО)	2,9 трлн рублей

Согласно статистике НПФ по доходности, средний результат размещения пенсионных резервов в 2025 году составил 16,2% годовых (сюда же входят средства ПДС). Инфляция на конец 2025 года — 5,59%. Таким образом, реальная доходность резервов (с учётом инфляции) превысила 10,6 процентного пункта.

Показатель	Данные 2024 г.
Количество участников	2,8 млн человек
Личные взносы граждан в ПДС	101,6 млрд рублей
Общий объём привлечённых средств в ПДС (взносы + софинансирование + переводы из ОПС)	205 млрд рублей
Общая стоимость пенсионных резервов НПФ (ПДС + НПО)	2,1 трлн рублей

Для сравнения: в 2024 году средневзвешенная доходность пенсионных резервов была 8,2%, а инфляция по итогам года — 9,52%.

Доходность пенсионных резервов: полный рейтинг НПФ

Оценив по сводкам Центробанка доходность пенсионных резервов НПФ по итогам 2025 года, мы видим, что все фонды, работающие с ПДС, не просто сохранили деньги клиентов, но и увеличили их реальную стоимость.

НПФ реклама Скопировать токен	Доходность пенсионных резервов за 2025 год, % годовых
Авиаполис	24,38
Атомфонд	21,76
НПФ «Транснефть»	21,48
Альфа	20,67
Альянс	20,26
НПФ «Ростех»	19,59
Профессиональный	19,30
Волга-Капитал	19,20
Т-Пенсия	19,20
МНПФ «Аквилон»	18,30
Социум	17,90
НПФ «Сургутнефтегаз»	17,73
Атомгарант	17,57
Корабел	17,23
АПК-Фонд	17,05
ВТБ Пенсионный фонд	17,01
НПФ ПСБ	16,82
Ренессанс Накопления	16,68
НПФ Совкомбанк	16,66
Ханты-Мансийский НПФ	15,90
Национальный НПФ	15,80
НПФ Газпромбанк-фонд	14,09
ГАЗФОНД пенсионные накопления	13,95
НПФ Сбербанка	12,67
Будущее	12,08
Благосостояние	10,79
Согласие Пенсионный фонд	9,78
Эволюция	9,19
ВЭФ.Русские Фонды	8,60

Все фонды без исключения уверенно обошли инфляцию за 2025 год (5,59%), показав реальный прирост сбережений. Как подсчитал Банк России, медианная доходность пенсионных резервов достигла 19,5% годовых, а разброс составил от 8,6% до 24,38% — то есть даже самые скромные результаты почти вдвое превысили рост цен. Фактически НПФ обеспечили доходность, сопоставимую с лучшими ставками по банковским вкладам того же периода, по данным ЦБ. При этом клиентам не было необходимости постоянно переоформлять договоры и отслеживать сроки.

Объём пенсионных резервов: кто аккумулировал больше средств

На конец 2025 года совокупный объём пенсионных резервов НПФ достиг 2,87 трлн рублей.

НПФ	Объём пенсионных резервов на 31.12.2025, тыс. руб.
Благосостояние	644 737 052,75
НПФ Сбербанка	449 386 191,22
Эволюция	255 102 417,52
ВТБ Пенсионный фонд	246 153 183,45
НПФ «Транснефть»	203 937 054,57
ГАЗФОНД пенсионные накопления	158 423 471,01
Будущее	64 866 545,93
НПФ «Сургутнефтегаз»	36 388 548,38
Национальный НПФ	26 347 759,67
Атомгарант	24 488 054,92
Альфа	22 218 021,81
НПФ Газпромбанк-фонд	19 730 723,51
НПФ «Ростех»	18 824 806,77
Альянс	18 360 479,04
НПФ ПСБ	16 657 754,31
Ханты-Мансийский НПФ	12 758 767,31
Профессиональный	5 536 870,22
Т-Пенсия	4 965 283,43
Социум	4 089 658,25
Волга-Капитал	3 416 997,89
Ренессанс Накопления	3 069 009,07
НПФ Совкомбанк	2 703 098,49
Авиаполис	2 037 502,43
ВЭФ.Русские Фонды	1 501 052,21
МНПФ «Аквилон»	768 046,28
Корабел	640 710,10
Атомфонд	328 507,30
АПК-Фонд	150 260,34
Согласие Пенсионный фонд	116 618,38
ИТОГО	2 866 317 518,85

В 2024 году, согласно отчётам Центробанка, крупнейшими НПФ по объёмам средств ПДС и НПО были:

Негосударственный пенсионный фонд	Пенсионные резервы на 31.12.2024, млн руб.
Благосостояние	566 572,41
Эволюция	203 429,83
НПФ Сбербанка	163 860,03
НПФ «Транснефть»	158 412,66
ВТБ Пенсионный фонд	147 095,99
ГАЗФОНД пенсионные накопления	102 200,90

Выводы

1. Крупнейшим по-прежнему остаётся НПФ «Благосостояние» с активами 645 млрд рублей и годовым приростом около 14% — типичная динамика зрелого корпоративного фонда.
2. Самый впечатляющий рост у СберНПФ. Фонд нарастил пенсионные резервы почти в 2,7 раза (со 164 млрд до 449 млрд рублей) и переместился с третьего места на второе, практически вплотную приблизившись к лидеру. Это объясняется активным подключением розничных клиентов к Программе долгосрочных сбережений и перетоком туда средств из ОПС.
3. Высокую динамику показали и другие крупные игроки: розничный «ВТБ Пенсионный фонд» прибавил 67%, «ГАЗФОНД пенсионные накопления» — 55%, НПФ «Транснефть» (корпоративный фонд) — 29%, а НПФ «Эволюция» (исторически обслуживающий сотрудников «Роснефти») — 25%. Все фонды активно наращивают клиентскую базу в ПДС.
4. Конкуренция в сегменте долгосрочных накоплений между корпоративными и розничными фондами усиливается, структура рынка меняется. Если в 2024 году был большой разрыв между первым и вторым местом (567 млрд против 203 млрд), то в 2025 году этот разрыв сократился (645 млрд против 449 млрд).

Поэтому при выборе НПФ для ПДС стоит учитывать и масштаб фонда, и его реальную инвестиционную отдачу.

Количество участников, получающих выплаты по ПДС

В 2024 году в официальной статистике ЦБ РФ отсутствовали данные о получателях периодических выплат по договорам долгосрочных сбережений. Это логично: Программа стартовала с 1 января 2024 года, и за первый год её существования граждане только вносили взносы, получали софинансирование и формировали капитал. Выплат из сформированных средств в 2024 году ещё не было или они были единичными и не попали в сводную отчётность.

По информации Банка России, в 2025 году периодические выплаты по договорам долгосрочных сбережений получали 6412 человек. Хотя программа привлекла более 9 миллионов участников, доля получателей остаётся небольшой. Это объясняется самой природой ПДС: инструмент рассчитан на длительное накопление средств.

Периодические выплаты по договорам ПДС

По Программе долгосрочных сбережений в 2025 году негосударственные пенсионные фонды выплатили участникам 47,8 млрд рублей. Основную часть этой суммы составили единовременные выплаты — 33,1 млрд рублей. Ещё 14,2 млрд рублей пришлось на выкупные суммы по договорам ПДС, как вычислило российское деловое издание Frank Media, опираясь на статистику ЦБ.

Непосредственно на периодические выплаты фонды потратили 590 млн рублей. Пока этот показатель невелик по сравнению с другими видами выплат, что закономерно для молодой программы.

Лидерами по объёму периодических выплат за 2025 год стали:

НПФ	Периодические выплаты по ПДС, тыс. руб.
НПФ Сбербанка	192 355,25
Эволюция	95 085,29
ГАЗФОНД пенсионные накопления	80 069,21
ВТБ Пенсионный фонд	78 984,64
Будущее	78 962,24
Национальный НПФ	30 426,03

Банк России не раскрывает в годовой статистике данные о среднем размере периодической выплаты на одного получателя. Тем не менее появление отдельной строки о периодических выплатах по договорам долгосрочных сбережений в отчётах регулятора свидетельствует о том, что механизм выплат уже начал работать на практике.

Финансовая устойчивость операторов ПДС

Финансовая устойчивость оценивается по двум основным показателям деятельности НПФ: объёму активов и размеру собственного капитала. Активы показывают масштаб бизнеса фонда и объём средств под его управлением (привлечённые пенсионные резервы и накопления клиентов). Капитал — это исключительно собственные средства фонда (уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределённая прибыль), не связанные с обязательствами перед вкладчиками и участниками. Он отражает способность НПФ покрывать операционные и инвестиционные риски.

НПФ	Активы, тыс. руб.	Собственный капитал, тыс. руб.
ВТБ Пенсионный фонд	1 322 625 197,58	161 084 117,46
НПФ Сбербанка	1 267 760 740,73	131 693 000,79
ГАЗФОНД пенсионные накопления	905 247 757,43	69 737 289,41
Будущее	800 142 941,53	142 949 064,62
Благосостояние	674 896 812,65	230 300 685,92
Эволюция	488 148 469,01	81 172 595,69
НПФ «Транснефть»	225 114 203,05	17 703 907,60
НПФ «Сургутнефтегаз»	75 109 951,56	28 095 396,19
Национальный НПФ	68 226 078,84	11 545 060,87
Социум	38 019 849,63	4 797 872,32
Ханты-Мансийский НПФ	36 481 313,62	5 123 663,55
НПФ «Ростех»	27 828 825,71	3 793 690,68
Атомгарант	25 952 010,87	4 674 767,50
Альфа	23 992 566,12	1 551 968,45
НПФ ПСБ	22 047 825,22	2 420 609,05
Альянс	21 041 630,18	2 616 975,28
НПФ Газпромбанк-фонд	20 975 766,09	1 995 069,15
ВЭФ.Русские Фонды	16 506 998,13	2 390 118,35
Атомфонд	11 812 835,09	1 819 573,38
Волга-Капитал	11 370 406,51	1 385 630,39
Профессиональный	10 323 557,45	3 355 708,55
Т-Пенсия	5 301 620,54	343 840,63
Ренессанс Накопления	3 625 394,84	721 261,74
НПФ Совкомбанк	3 013 438,79	420 577,24
МНПФ «Аквилон»	2 645 862,82	700 637,62
Авиаполис	2 630 049,00	257 040,32
Корабел	1 004 183,16	396 664,79
АПК-Фонд	946 261,98	597 188,73
Согласие Пенсионный фонд	435 668,53	279 292,62
ИТОГО	6 878 304 950,12	1 188 723 315,70

Выводы

1. Лидером по абсолютному запасу собственных средств выступает НПФ «Благосостояние» — 230 млрд рублей, что почти вдвое больше, чем у крупнейших розничных фондов. Это отражает максимальную подушку безопасности: при активах 675 млрд рублей доля капитала превышает 34%, то есть каждый рубль активов подкреплён весомыми собственными средствами.
2. Наибольшую долю собственных средств относительно активов показывают «Согласие Пенсионный фонд» (64%), «АПК-Фонд» (63%), НПФ «Корабел» (40%), «Сургутнефтегаз» (37%). Эти фонды даже при неблагоприятном сценарии располагают значительным запасом прочности.
3. На противоположном полюсе — НПФ «Альфа» и «Т-Пенсия», где капитал составляет лишь около 6,5% активов. Это не свидетельствует о нарушениях, но говорит о более высокой зависимости от привлечённых средств и меньшем собственном резерве.
4. Среди крупнейших операторов ПДС (активы свыше 500 млрд руб.) высокую устойчивость демонстрируют: НПФ «Будущее» — соотношение капитала к активам почти 18%, «ВТБ Пенсионный фонд» и НПФ Сбербанка — их капитал в абсолютном выражении внушителен (161 и 132 млрд рублей), но его доля в активах ниже (12% и 10% соответственно), что объясняется розничной моделью и масштабом привлечённых резервов, а не недостатком надёжности.
5. Особым сочетанием масштаба и капитализации выделяется «ГАЗФОНД пенсионные накопления». По активам (905 млрд руб.) фонд уступает только ВТБ ПФ и СберНПФ, а по размеру собственного капитала (69,7 млрд руб.) сопоставим с ними. При этом доля капитала в активах составляет 7,7% — это заметно ниже, чем у «Благосостояния» или «Будущего». Высокий капитал даёт солидный буфер, а умеренная доля говорит о том, что фонд активно использует привлечённые средства для роста.

Все фонды соблюдают нормативы ЦБ по достаточности капитала. Для вкладчика это означает: система гарантирует защиту, а собственный капитал служит компенсатором на случай рыночных колебаний.

Сравнение с итогами 2024 года: кто прибавил, а кто сбавил

Изучая отчёты Центробанка России о доходности по пенсионным резервам НПФ за 2024 и 2025 годы видно, как фонды отработали два разных рыночных периода и кто действительно прибавил, а кто лишь воспользовался общей конъюнктурой.

Все без исключения НПФ увеличили доходность в 2025 году. При этом в 2024 г. сразу 19 фондов не смогли обогнать инфляцию (9,52%). В 2025-м картина иная: каждый фонд показал результат выше инфляции (5,59%), а средневзвешенная доходность подскочила с 8,2% до 16,2%. Это говорит не только о благоприятном рынке, но и о возросшей эффективности управления резервами.

Наибольший прирост в процентных пунктах продемонстрировали фонды, которые в 2024-м были в числе аутсайдеров: «Авиаполис» (+16,4 п.п., с 7,98% до 24,38%), «Т-Пенсия» (+14,3 п.п., с 4,88% до 19,20%), НПФ «Транснефть» (+13,78 п.п., с 7,70% до 21,48%), «Альянс» (+11,9 п.п., с 8,38% до 20,26%), «Волга-Капитал» (+11,8 п.п., с 7,45% до 19,20%) и «Социум» (+10,66 п.п., с 7,24% до 17,90%). Эти фонды не просто догнали рынок, а вышли в топы доходности.

Особый случай — «НПФ Совкомбанк». Фонд получил лицензию на работу с НПО и ПДС только 14.11.2024 и не пошёл по пути других новичков рынка пенсионных резервов. Он не стал экстраполировать результаты двух неполных месяцев на весь год. Вместо этого НПФ предпочёл вообще не указывать доходность за 2024 год. Зато уже в 2025-м сразу показал 16,66% годовых. Этот пример демонстрирует, что даже новый или трансформирующийся игрок способен быстро выйти на достойный уровень.

Минимальный прирост наблюдается у «Эволюции» (+0,23 п.п., с 8,96% до 9,19%), «ВЭФ.Русские Фонды» (+0,48 п.п., с 8,12% до 8,60%) и «Ренессанс Накопления» (+1,29 п.п., с 15,39% до 16,68%). НПФ «Ренессанс Накопления» в 2024-м был одним из лидеров, а в 2025-м растерял преимущество, пропустив вперёд 16 фондов из 29 операторов Программы.

В целом доходность НПФ за 2025 год заметно превысила результаты 2024-го. Что может быть связано со стабилизацией рынка и более продуманной инвестиционной политикой фондов.
Однако сравнение двух лет подтверждает: активные розничные фонды всё увереннее конкурируют с корпоративными гигантами, а Программа долгосрочных сбережений становится драйвером роста для всей отрасли.

Тренды, которые проявились в 2025 году

Показатели негосударственных пенсионных фондов за 2025 год позволяют говорить о структурных сдвигах на рынке долгосрочных сбережений. Ниже — основные тенденции, подкреплённые цифрами.

1. Значительный рост интереса к ПДС

Программа долгосрочных сбережений за год выросла кратно: число участников увеличилось с 2,8 млн до 9 млн человек (+224%), а общий объём привлечённых средств (с учётом личных взносов, софинансирования и переводов пенсионных накоплений) достиг 455 млрд рублей против 205 млрд годом ранее. Иными словами, Программа перешла из стадии запуска в фазу активного накопления и становится центральным инструментом формирования долгосрочных финансовых резервов граждан.

2. Доходность пенсионных резервов обновила десятилетний максимум

Если в 2024 году 19 из 34 (на тот момент) фондов не смогли опередить инфляцию (9,52%), то в 2025-м все без исключения операторы ПДС показали результат выше роста цен (5,59%). Средневзвешенная доходность выросла с 8,2% до 16,2%, что стало лучшим результатом с 2015 года (таким образом, реальная доходность превысила инфляцию на 10,6 п.п.). Это означает, что подавляющее большинство участников Программы получили реальный прирост сбережений. Главными драйверами выступили не только благоприятная рыночная конъюнктура, но и возросшая эффективность управления: многие фонды, ещё вчера бывшие аутсайдерами, вышли в лидеры по доходности.

3. Розничные фонды теснят корпоративных лидеров

Многолетнее доминирование корпоративных гигантов, обслуживающих одно или несколько крупных предприятий, впервые оказалось под серьёзным давлением. НПФ Сбербанка за год нарастил пенсионные резервы в 2,7 раза и вплотную приблизился к лидеру — «Благосостоянию». ВТБ Пенсионный фонд прибавил 67%, НПФ «Газфонд ПН» — 55%. Это следствие масштабного притока розничных клиентов именно в ПДС. Разрыв между первым и вторым местом по объёму резервов сократился с 364 млрд до 196 млрд рублей — конкуренция обостряется.

4. Малые и средние фонды выигрывают в гибкости

Сравнение двух лет отчётливо показывает: компактные НПФ быстрее адаптируются к рыночным условиям. «Авиаполис», «Т-Пенсия», «Альянс», «Волга-Капитал» и «Социум» прибавили от 10 до 16 процентных пунктов доходности за год и вошли в число самых эффективных. При этом ряд крупных фондов, таких как «Эволюция», показали минимальный прирост. Это подтверждает правило: большой размер резервов сам по себе не гарантирует высокую отдачу.

5. Финансовая устойчивость остаётся разноплановой

Рынок демонстрирует два типа надёжности. У одних фондов («Согласие ПФ», «АПК-Фонд», «Корабел», «Сургутнефтегаз», «Благосостояние») доля собственного капитала в активах достигает 34–64%, что обеспечивает максимальную подушку безопасности. У крупных розничных операторов (СберНПФ, ВТБ ПФ, Газфонд ПН.) относительная капитализация ниже — 7–12%, однако абсолютный размер капитала исчисляется десятками и сотнями миллиардов рублей. Оба подхода находятся в рамках нормативов ЦБ, но дают вкладчику разные ориентиры: один — для оценки запаса прочности на каждый рубль, другой — для понимания общего финансового веса фонда.

6. Программа переходит от накопления к первым выплатам

В 2025 году в отчётности ЦБ впервые появились данные о периодических выплатах по договорам ПДС. 6412 человек начали регулярно получать деньги, а общая сумма выплат по Программе (единовременных и периодических) достигла 47,8 млрд рублей. Пока доля периодических выплат невелика — 590 млн руб., — но важен сам факт: ПДС постепенно становится не только способом копить, но и источником реального дохода для первых участников.

Выводы: на что смотреть при оценке НПФ в 2026 году

ПДС превращается в полноценный рынок с заметной конкуренцией между фондами. Разница в доходности Программы долгосрочных сбережений (в составе пенсионных резервов) между лидерами и аутсайдерами достигает нескольких процентных пунктов.

При выборе НПФ в 2026 году стоит смотреть не только на громкое имя фонда или разовую высокую доходность, но и на совокупность факторов.

Чек-лист для оценки НПФ

1. Доходность: смотреть в динамике за 3–5 лет. Средневзвешенная доходность пенсионных резервов по рынку за 2025 год составила 16,2%, но разброс значений оказался огромным — от 9% до 24%. Ориентируйтесь на фонды, которые показывают положительную динамику в разные рыночные периоды.
2. Активы и капитал: масштаб как подушка безопасности. Объём активов и размер собственного капитала — прямые показатели финансовой устойчивости фонда.
3. Рейтинги надёжности: сторонняя оценка. Обратите внимание на рейтинги ведущих агентств («Эксперт РА», НРА). Рынок НПФ активно консолидируется, фонды поглощают и присоединяют друг друга. После любых слияний или поглощений важно пересматривать оценку финансовой устойчивости и надёжности укрупнённого фонда.
4. Условия договора: комиссии и выплаты. Внимательно изучите договор: взимает ли фонд дополнительные комиссии за обслуживание счёта, каков порядок выплат, предусмотрены ли срочные и пожизненные варианты. Уточните правила досрочного расторжения.
5. Диверсификация: стратегия нескольких договоров. Один из способов снизить риски — заключить несколько договоров ПДС в разных НПФ, но не более трёх. Оптимальная стратегия — распределить взносы между 2–3 фондами: это позволяет сравнить доходность на практике и снизить зависимость от одного оператора.