Старение населения и снижение рождаемости усиливают нагрузку на государственную пенсионную систему, а дефицит бюджета требует все больше дотаций. В этих условиях программа софинансирования долгосрочных сбережений 2025 — реальная возможность для граждан обеспечить себе финансовую устойчивость в будущем.
В материале — обзор ТОП-10 НПФ, разбор новых трендов и прогнозы от Центробанка, которые помогут сориентироваться в меняющемся ландшафте пенсионной политики.
Рейтинг основан на данных Банка России и отражает рыночную стоимость пенсионных накоплений. Эти цифры — индикатор доверия граждан. Чем больше накоплений аккумулировал фонд, тем выше его репутация среди будущих пенсионеров.
Все НПФ, перечисленные в рейтинге выше, относятся к категории с наивысшей или высокой финансовой надежностью по национальной шкале: ruAAA или ruAA+, согласно оценкам независимого авторитетного агентства «Эксперт РА». Такие рейтинги подтверждают способность НПФ своевременно исполнять обязательства перед клиентами и эффективно управлять пенсионными активами.
А теперь посмотрим на рейтинг НПФ по доходности пенсионных накоплений. Он выглядит иначе, чем предыдущий.
Рейтинг подготовлен на основе данных Банка России. Доходность пенсионных накоплений указана с начала года за вычетом вознаграждений управляющим компаниям, специализированному депозитарию и самому фонду.
Основной драйвер рынка — государственная цель по привлечению 500 млрд ₽ в ПДС. Эта задача поставлена в рамках социальной повестки и закреплена указом президента. Выполнение такого плана требует высокого доверия со стороны граждан, доступных, понятных продуктов и активной просветительской работы.
Несмотря на высокую ключевую ставку и сохраняющуюся инфляцию, большинство фондов продолжают эффективно управлять активами, извлекая выгоду из доходных государственных и корпоративных облигаций.
В материале — обзор ТОП-10 НПФ, разбор новых трендов и прогнозы от Центробанка, которые помогут сориентироваться в меняющемся ландшафте пенсионной политики.
Динамика рынка: ключевые цифры I полугодия
НПФ адаптируются к новой финансовой реальности: перенастраивают портфели, продумывают новые стратегии по привлечению и удержанию инвесторов.НПФ: умеренное замедление
В I квартале 2025 года рынок негосударственных пенсионных фондов столкнулся с рядом вызовов. Несмотря на общий рост активов показатели динамики замедлились:- минус 564 тыс. клиентов: снизилось общее число участников НПФ до 35,4 млн человек;
- минус 103 млрд ₽: уменьшился общий объем пенсионных накоплений.
ПДС 2025: резкий рост интереса
Программа долгосрочных сбережений демонстрирует впечатляющий рост. Приток средств обеспечен как новыми взносами, так и переводами из НПФ.- Плюс 1,1 млн участников за квартал: рост почти в 1,5 раза.
Рейтинг НПФ по эффективности управления
По данным рейтинговых агентств, все действующие на рынке пенсионные фонды в настоящее время демонстрируют стабильность и высокую степень надежности. Этому способствовали жесткие меры Банка России, который очистил отрасль от сомнительных игроков, лишив нарушителей лицензий.
На эффективность управления НПФ указывает не только стабильная работа на фондовом рынке, а прежде всего объем накоплений под управлением фонда.
Рейтинг по объему накоплений НПФ
| НПФ | Показатель, % |
|---|---|
| ВТБ Пенсионный фонд | 18,67 |
| СберНПФ | 16,49 |
| Газфонд пенсионные накопления | 13,84 |
| НПФ Газфонд | 10,95 |
| Благосостояние | 10,44 |
| Эволюция | 7,15 |
| Достойное БУДУЩЕЕ | 5,23 |
| Транснефть | 2,88 |
| МНПФ Большой | 1,17 |
| НПФ Сургутнефтегаз | 1,1 |
Рейтинг основан на данных Банка России и отражает рыночную стоимость пенсионных накоплений. Эти цифры — индикатор доверия граждан. Чем больше накоплений аккумулировал фонд, тем выше его репутация среди будущих пенсионеров.
Все НПФ, перечисленные в рейтинге выше, относятся к категории с наивысшей или высокой финансовой надежностью по национальной шкале: ruAAA или ruAA+, согласно оценкам независимого авторитетного агентства «Эксперт РА». Такие рейтинги подтверждают способность НПФ своевременно исполнять обязательства перед клиентами и эффективно управлять пенсионными активами.
А теперь посмотрим на рейтинг НПФ по доходности пенсионных накоплений. Он выглядит иначе, чем предыдущий.
Рейтинг НПФ по доходности накоплений за I полугодие 2025
| НПФ | Показатель, % |
|---|---|
| Альянс | 28,12 |
| Транснефть | 27,99 |
| Ростех | 23,28 |
| Волга-Капитал | 23,06 |
| Профессиональный | 21,73 |
| Ханты-Мансийский НПФ | 21,59 |
| МНПФ АКВИЛОН | 19,81 |
| НПФ ПСБ | 19,35 |
| НПФ Сургутнефтегаз | 19,22 |
| Атомфонд | 19,11 |
Рейтинг подготовлен на основе данных Банка России. Доходность пенсионных накоплений указана с начала года за вычетом вознаграждений управляющим компаниям, специализированному депозитарию и самому фонду.
Высокая доходность НПФ может свидетельствовать как о грамотной инвестиционной стратегии, так и об агрессивной политике управления активами.
Это означает, что максимальный доход в моменте несет повышенные риски в долгосрочной перспективе. Выбирайте золотую середину. Наш каталог НПФ поможет принять правильное решение.3 ключевых тренда по данным ЦБ
С начала 2025 года рынок долгосрочных сбережений и пенсионных накоплений формируется под влиянием макроэкономических сдвигов и стратегических решений Центробанка. Чтобы понять, куда движется система ПДС и как изменяется поведение инвесторов, выделим ключевые тренды.3 наиболее значимых направления, которые определяют динамику II полугодия 2025 года
- Переход к умеренной денежно-кредитной политике. ЦБ удерживает ключевую ставку на высоком уровне (20%) для контроля инфляции, но уже обсуждаются сигналы для ее возможного снижения. Это удешевит стоимость кредитов и даст рынку благоприятный импульс.
- Снижение инфляции. Инфляция по данным ЦБ постепенно снижается с 14% в ноябре 2024 до 8% в феврале 2025. Тренд прогнозирует более стабильную ситуацию для инвестиций.
- Рост популярности ПДС. По данным на начало II квартала 2025 в программу долгосрочных сбережений вступили более 4 млн человек, и общий объем средств приблизился к 300 млрд ₽, что говорит о высокой степени доверия и интересе к этому инструменту.
Согласно данным Банка России, запуск государственных программ открывает россиянам реальные возможности увеличить свои накопления с государственной поддержкой.
Риски и рекомендации ЦБ
6 июня 2025 года Банк России снизил ключевую ставку всего на один процентный пункт — с 21% до 20%. Это сигнал: Центробанк пока не спешит смягчать денежную политику. Такие осторожные действия влияют на то, как НПФ управляют вашими сбережениями в рамках ПДС. В этой ситуации ЦБ рекомендует вести двойную стратегию:- Воспользоваться все еще высокой ключевой ставкой: НПФ могут вложить часть средств в бумаги с фиксированной доходностью, пока они дают максимум прибыли.
- Обратить внимание, что инфляция замедляется, ставка в перспективе будет снижаться: новые облигации с фиксированным доходом уже не будут столь выгодны. Заранее включить в портфель инструменты с плавающим купоном или привязкой к инфляции. Они помогут сохранить доходность в меняющихся условиях.
Даже если вы не управляете инвестициями сами, полезно понимать, в каком направлении движется рынок. Это поможет вам выбирать НПФ осознанно и спокойно оценивать доходность вашей пенсионной программы.
Прогноз на II полугодие 2025
По оценке агентства «Эксперт РА», совокупный прирост активов НПФ за год может составить 10–15% за счет инвестиционной доходности и продолжающегося интереса к ПДС.Основной драйвер рынка — государственная цель по привлечению 500 млрд ₽ в ПДС. Эта задача поставлена в рамках социальной повестки и закреплена указом президента. Выполнение такого плана требует высокого доверия со стороны граждан, доступных, понятных продуктов и активной просветительской работы.
Несмотря на высокую ключевую ставку и сохраняющуюся инфляцию, большинство фондов продолжают эффективно управлять активами, извлекая выгоду из доходных государственных и корпоративных облигаций.
Во II полугодии 2025 года основное внимание будет сосредоточено на стабильном наращивании клиентской базы, повышении финансовой грамотности населения и продвижении ПДС как надежного инструмента будущего.
Умеренный, но устойчивый рост рынка и оптимизм участников дают основания ожидать укрепления доверия к негосударственной пенсионной системе в целом.Ключевые выводы
- 2025 год становится переломным для пенсионного рынка. Программа софинансирования долгосрочных сбережений (ПДС) закрепляется как стратегически важный инструмент для финансовой устойчивости граждан. Рост числа участников и активов в ПДС показывает: население начинает мыслить в долгосрочной перспективе и проявляет все больший интерес к управляемым, но подконтрольным накоплениям.
- Рынок НПФ разделился на две части. Одни фонды концентрируются на максимальной надежности и доверии (объемы накоплений, рейтинги ruAAA), другие — на доходности, используя более гибкие или даже агрессивные стратегии. Обе категории вынуждены адаптироваться к высоким ставкам, снижению инфляции и ужесточению требований к прозрачности.
- Особую роль играет позиция Банка России. Его стратегия осторожного смягчения политики требует от фондов гибкого подхода к управлению активами. В условиях перемен ЦБ дает четкий ориентир: диверсификация, умеренность, защита от рисков.
- Во II полугодии 2025 года отрасль будет развиваться под знаком баланса. Рынок ожидает умеренного роста (10–15%) по активам и продолжения экспансии ПДС. Основной акцент сместится на расширение клиентской базы, повышение доверия и развитие качественного продукта.
