Выручка выросла, но прибыль не увеличивается? Как понять, что не так с компанией? Высокая выручка не всегда считается показателем прибыльности, ведь и вложения могут быть велики. Оценить перспективы развития компании можно с помощью особого экономического показателя. 

Рассказываем, что такое рентабельность и как ее рассчитать.

Значение рентабельности для бизнеса

Рентабельность — важный экономический показатель, который отражает эффективность использования ресурсов: сырья, кадров, денег и других активов. Простыми словами, это прибыль от каждого рубля, вложенного в бизнес. Подробнее о рентабельности можно прочитать здесь. (ссылка на основную статью).

Расчет показателя необходим любому руководителю и собственнику бизнеса. Это нужно, чтобы сравнить компанию с конкурентами, спрогнозировать прибыль или предсказать доходность инвестиций. Рассчитать показатель можно для каждого актива или сразу всей компании. Высокий процент свидетельствует о том, что бизнес эффективно управляет затратами и наращивает прибыль. Низкая — указывает на необходимость пересмотра стратегии развития, снижения затрат или увеличения цен.
Уровень рентабельности важен и при продаже компании: бизнес, который приносит больше прибыли и при этом тратит меньше ресурсов, стоит дороже.

Ключевые показатели рентабельности

Основная цель расчета рентабельности — понимание эффективности использования ресурсов и способности превращать доходы в чистую прибыль. Есть много видов показателя: продаж, основных средств, товаров, персонала и другие. Вид выбирают в зависимости от ресурса, эффективность использования которого нужно проверить. 

Рентабельность продаж (ROS)

Этот расчет показывает, сколько прибыли компания получает с рубля выручки. Показатель также поможет оценить текущие расходы на покупку товара, его реализацию, логистику. 

Для расчета используют формулу:
  • ROS = (Чистая прибыль / Выручка) х 100%
Результат расчета используют для ценообразования.

Кроме чистой прибыли, значение можно определить и для каждого из ее видов (валовой, операционной, маржинальной).

Валовую рентабельность считают по формуле:
  • GPM = (Валовая прибыль / Выручка) х 100%
Расчет применяется для анализа цели и эффективности крупных предприятий, когда невозможно определить чистую прибыль.

Операционная рентабельность показывает эффективность бизнеса с финансовой точки зрения.

Считают показатель в краткосрочном моменте по формуле: 
  • OPM = (Прибыль от продаж до налогообложения / Выручка) х 100%
Расчет делают на основании данных Отчета о прибыли и убытках. 

Рентабельность активов (ROA)

Этот расчет нужен, чтобы определить продуктивность использования ресурсов компании, включая здания, оборудование и прочие активы.

Считают показатель по формуле:
  • ROA = (Чистая прибыль / Стоимость активов) х 100%
Активы предприятия делятся на оборотные, внеоборотные и чистые. К первым относятся те, которые используются не более 12 месяцев. Они бывают собственными, привлеченными и заемными. 

К оборотным активам относятся:
  • деньги в кассе и на счетах в банках;
  • дебиторская задолженность;
  • незавершенное производство;
  • оборудование, сырье, готовая продукция, товары для перепродажи;
  • банковские вклады на срок не более 12 месяцев;
  • облигации, краткосрочные вексели, сберегательные сертификаты, акции для перепродажи и другие оборотные активы.
Для расчета рентабельности оборотных активов (RCA) используют формулу:

RCA = П / ОА * 100%, где:
  • П — чистая прибыль за период;
  • ОА — средняя стоимость оборотных активов, учтенных на балансе в заданный период.
Активы, используемые дольше 12 месяцев, считаются внеоборотными.

К ним относятся:
  • основные средства: недвижимость, земля, оборудование, инвентарь;
  • нематериальные активы: патенты, лицензии, права собственности, торговые марки, товарные знаки, репутация;
  • долгосрочные финансовые вложения (сроком более 1 года), включая кредитные, инвестиции, займы.
Рентабельность внеоборотных активов (RFA) считают по формуле:

RFA = П / ДА * 100%, где:
  • П — чистая прибыль за период;
  • ДА — средняя стоимость долгосрочных активов на балансе в этот же период.

Рентабельность собственного капитала (ROE)

Показатель важен для акционеров и инвесторов, он отражает доходность вложений средств собственников.

Для расчета рентабельности используют формулу:
  • ROE = (Чистая прибыль / Собственный капитал) х 100%
Причину низкой рентабельности можно вычислить по методу Дюпона. Для этого нужно знать рентабельность продаж, оборот активов и соотношение ссудного и собственного капитала.

Для расчета применяют формулу:
  • ROE = (Прибыль/выручка) х (выручка/активы) х (заемный капитал/собственный капитал)
Инвесторов может интересовать этот показатель. Он помогает понять, стоит ли вкладываться в бизнес.

Рентабельность инвестиций (ROI)

Показатель отражает доходность инвестиций в проект или бизнес. Он помогает оценивать эффективность вложений.

Показатель считают по формуле:
  • ROI = (Чистая прибыль / Инвестиции) х 100%

Другие виды рентабельности

Рассчитать рентабельность можно для каждого вида ресурсов компании, которые влияют на получение прибыли. 

Выделяют еще несколько показателей:

1. Рентабельность продукции (ROM). Показатель демонстрирует долю прибыли в каждом рубле. Для каждого товара и услуги он рассчитывается индивидуально по формуле:
  • ROM = (Прибыль / Себестоимость товаров (услуг)) × 100%
2. Рентабельность персонала (ROL). Показатель можно рассчитывать для отделов и для отдельных сотрудников. ROL подсчитывают для принятия решений по кадровой политике по формуле:
  • ROL = (Чистая прибыль / Численность сотрудников) х 100%
3. Рентабельность производства (ROP). Показывает эффективность использования основных средств и оборотных активов одновременно. Можно рассчитать для всего производства или для отдельных направлений по формуле:
  • ROP = (Прибыль / (Стоимость основных средств + Стоимость использованных оборотных активов)) × 100%

Анализ рентабельности: сравнение и факторный анализ

После расчета показателя можно начинать анализ. Он делается для оценки экономического потенциала компании с нуля или оценки ее финансовых результатов. Для отчетности применяют три вида анализа: сравнительный, факторный и индексный.

Сравнительный анализ

В основе метода лежит сравнение отдельных показателей рентабельности внутри компании с соответствующими у конкурентов. Анализ проводится в динамике для оценки привлекательности бизнеса для инвестирования. В ходе сравнения можно получить информацию о прибыльности компании в сфере и составить картину перспектив в нише.

Факторный анализ

Метод включает несколько моделей. Они необходимы для выявления взаимосвязей между определяющими факторами.

Для выяснения причины роста или падения рентабельности применяют один из методов: 
  • детерминированный — объясняет воздействие фактора на количественное значение показателя. 
  • стохастический — анализ факторов, косвенно влияющих на показатели.
Кроме этого, факторный анализ применяется для прогнозирования значения ROI, ROA или других показателей, а также для выявления слабых сторон в компании. 
По результатам исследований вносятся изменения в политику ценообразования, проводится оптимизация статей расходов и формируются новые условия для повышения коэффициентов рентабельности.

Индексный анализ

Такой метод можно применять для анализа рентабельности в любой от сфере работы и организационно-правовой формы.

Для этого используют индексы:
  • переменного состава;
  • постоянного (фиксированного) состава;
  • влияния структурных сдвигов.
Исследование с помощью индексного метода показывает изменение заданных показателей в динамике за период по сравнению с предыдущими.

Порог рентабельности

Порог рентабельности (ПР) — этот показатель отражает минимальную выручку, компенсирующую расходы на поддержание бизнеса. С его помощью можно устанавливать минимальные объемы продаж для поддержания предприятия на плаву, планировать наращивание производства. 
Под воздействием отрицательных факторов предприятие с высоким уровнем ПР может стать нерентабельным.
При расчете рентабельности стоит учитывать порог рентабельности или точку безубыточности (BEP). Это уровень продаж, которого нужно добиться компании для покрытия затрат. При этом  убытков не будет, но и получить прибыль не удастся.

Для расчета используют формулу:
  • ВЕР = (Постоянные расходы х Выручка / (Выручка – Переменные расходы))х 100%
При расчете учитываются различные факторы. Низкие затраты на производство в некоторых нишах позволяют достичь значения на уровне 50%. В других секторах показатель с трудом достигает 20%. 

Выделяют шесть уровней рентабельности:
  • сверхвысокая — более 30%;
  • высокая — 20–30%;
  • средняя — 5–20%;
  • низкая — 1–5%;
  • пороговая — 0–1%;
  • отрицательная — менее 0%.
Для развития бизнеса считается приемлемым значение показателя на уровне 15–20%. 
Предприятию лучше пересмотреть бизнес-модель или найти новые рынки сбыта, если оно не может преодолеть порог низкой рентабельности в течение нескольких лет после начала работы. В противном случае в период экономического спада оно может стать нерентабельным.

Факторы, влияющие на рентабельность

Стремление контролировать и повышать уровень показателя свойственно каждому руководителю или владельцу предприятия. Для этого нужно учитывать внутренние и внешние факторы, которые влияют на рентабельность.

Внутренние факторы — это особенности компании и текущие процессы в ней. 

К ним относят:
  • качество услуг или товаров;
  • политика ценообразования;
  • объем производства;
  • квалификация персонала;
  • эффективность маркетинговых кампаний;
  • условия труда и репутация компании;
  • организация логистики и техническое оснащение;
  • коммуникация с партнерами, клиентами.
Ошибки внутренней организации компании могут стать причиной низкой рентабельности даже при благоприятных внешних условиях.
Внешние факторы — на них невозможно повлиять, но можно найти пути выхода из ситуации.

К таким факторам относятся:
  • размеры налогов;
  • сезонное изменение спроса;
  • мировая и региональная экономическая ситуация;
  • политический курс в стране и санкции других государств;
  • конкуренция и расположение фирмы.

Повышение рентабельности: основные стратегии

Предприятия могут использовать разные методы для улучшения работы. Выбор стратегии зависит от обстоятельств, доступных ресурсов и других факторов. Рентабельность напрямую зависит от  прибыли: чем выше показатель, тем больше доходов получит предприятие.

К распространенным методам повышения рентабельности относят:
  1. Увеличение прибыли. Для улучшения качества продукции и услуг можно закупить новое оборудование, пересмотреть дизайн упаковки товаров или позаимствовать у конкурентов удачные идеи. Расширение ассортимента и выход на новые рынки сбыта тоже способствует увеличению продаж и прибыли. Это способствует повышению интереса клиентов к продукции. 
  2. Пересмотр политики ценообразования. Проверьте расчеты себестоимости и отпускной цены товаров на наличие ошибок. Поднять цены на продукцию повышенного спроса иногда можно без рисков падения продаж.
  3. Предоставление дополнительных услуг. Возможность бесплатной доставки часто влияет на решение покупателя приобрести ваш продукт. Это отразится на показателе окупаемости в сторону роста.
  4. Смена маркетинговой стратегии. Неэффективные инструменты для продвижения бренда иногда приводят не к увеличению выручки, а наоборот, к падению доходов. При этом ресурсы предприятия расходуются на бесполезную рекламу..
  5. Проведение акций. Бонусы и привилегии повышают узнаваемость бренда. Способ подходит для компаний, у которых есть ресурсы для реализации товаров со скидкой.
  6. Оптимизация бизнес-процессов. Рентабельность предприятия зависит также от организационной структуры. Руководители часто недооценивают влияние коммуникации на показатель. Отсутствие продуктивной связи между подразделениями и персоналом может снижать скорость принятия решений. Решить проблему можно с помощью внедрения инновационных платформ для общения персонала.
Рентабельность зависит от двух показателей — прибыли и вложений в бизнес (себестоимости). Соответственно, для  повышения уровня показателя, нужно увеличивать прибыль или снижать себестоимость, а лучше применять оба способа одновременно.

К популярным методам снижения затрат относят: 
  1. Сокращение штата. Компании часто теряют деньги из-за неэффективного распределения обязанностей между персоналом. Сокращение невостребованных должностей поможет сократить расходы.
  2. Снижение затрат на производство. Способ подходит, если на рынке есть выбор поставщиков сырья. Главное, чтобы замена не повлияла на качество продукции.
  3. Оптимизация процессов: автоматизация производственных линий, применение энергосберегающих технологий. 
Комбинация действий, направленных на увеличение выручки и снижение затрат, поможет получить лучший результат. Главное, правильно рассчитать точки роста.

Практическое применение анализа рентабельности

Рентабельность — важный показатель работы предприятия. Он отражает эффективность использования активов: капитала, персонала, оборудования, производства. Рентабельность нужна для оценки работы бизнеса, для продажи или получения инвестиций, а также для прогнозирования прибыли. Коэффициент рассчитывают не только в период запуска, но и на всех этапах работы. Кроме этого, регулярный мониторинг показателя помогает руководителю принимать эффективные управленческие решения.